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要不要加仓中国A股基金经理们都怎么说的

发布时间:2020-03-12 09:55:13阅读:来源:万测试验设备

中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比降至近六年半新低。经历近期的连续大跌,即使国家队入场救市,但股市短期形态已走坏,中期走熊预期成主流意见,多数基金经理调低股票仓位。

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路透最新月度调查显示,中国基金经理对未来三个月股票的持仓建议配比降至近六年半新低。经历近期的连续大跌,即使国家队入场救市,但股市短期形态已走坏,中期走熊预期成主流意见,多数基金经理调低股票仓位。

本次共有八位基金经理参与调查,本月股票建议配比为72.5%,上月为83.1%,此前低点为2009年2月的68.9%;债券建议配比则升至9.4%,上月为6.4%;而现金建议配比则由上月的10.5%增至18.1%。投资者的信心重建需要一个漫长的过程。上海一位基金经理指出。

另外,围绕国家队救市,基金经理亦有不同意见。有基金经理认为股市下档有支撑,存在机会;但亦有基金经理指出,国家队终有退出的一天,股市有自身的运行规律,目前大多股票的估值仍较贵。

自6月中旬起至7月初,中国股市经历一轮暴跌,最大跌幅达35%,监管层自7月初陆续推出多项救市政策,例如降息和定向降准、以中国证券金融公司为主力入市托盘、下调交易费用等。大盘在7月9日止跌后,虽然经历一轮反弹,但走势较为反复,总体呈现宽幅震荡走势。

有七位基金经理对未来三个月沪综指点位做出预估,平均值为4178.6点,低于上月调查时的4575点,不过明显高于目前股指位置。基金经理对政策底的认同度较高,预计沪综指最低至3500点,但高点分歧较大,多数意见是在4000点左右。

沪综指.SSEC周五收报3664.01点,跌幅1.13%,沪综指7月累计跌14.3%。

防御配置为主

本月调查中,电子技术板块的平均建议配比自纪录高点回落,消费、房地产、交通及基金等估值相对较低的板块受到青睐,显示多数基金经理的选股策略转向防御。

电子技术板块本月的平均建议配比从上月的21.9%降至19.4%;消费板块本月建议配比为22.8%,创下10个月来新高,上月为16.9%。

以下为一些调查结果的细节(应受访者要求,将随机使用简单的A-H的代号来公布各家基金公司的预估):

1.各基金公司建议未来三个月资产配置比例(%):

基金代号ABCDEFGH平均值

股票706090708030 1008072.5

债券1500302010009.4

现金154010006002018.1

2.基金公司建议未来三个月资产配置的平均比例(%):

月份7月6月5月4月3月2月1月14/12月11月10月9月8月7月

股票72.583.180.681.379.483.382.885.986.380.677.577.281.9

债券9.46.47.68.310.87.96.85.15.19.58.310.14.5

现金18.110.511.810.59.98.810.49.08.69.914.312.713.6

3.下个月各项资产配置比例调整意向(0代表不变+代表增加-代表减少):

基金代号ABCDEFGH

股票--00000-

债券00000000

现金++00000+

4.各基金公司对于三个月后沪综指能达到的位置:

基金代号ABCDEFG

预测点位3500-38003600-450050004000-43004300-45004000-43003700-4000

5.下个月主要行业的建议配置比例(%):

基金代号ABCDEFGH

汽车05055050

消费351051027401540

电子技术005025106055

金融服务3025010100155

金属及产品00003050

房地产1510010501015

交通及基础设施151020101001510

能源0150010050

机械0105102001510

其他:5152020001015

6.主要行业配置的平均建议比例(%):

月份7月6月5月4月3月2月1月14/12月11月10月9月8月

汽车2.54.45.66.36.98.06.96.58.111.58.18.3

消费22.816.917.517.515.016.117.814.818.321.628.523.7

电子技术19.421.920.018.819.113.113.16.38.110.611.916.1

金融服务11.916.916.918.116.318.917.828.825.015.816.014.8

金属1.03.14.45.04.42.21.73.13.81.92.53.3

房地产8.16.98.88.110.010.06.710.610.68.86.96.1

交通及基建11.38.88.16.37.56.77.27.14.84.84.83.7

能源3.83.14.45.05.35.66.74.45.03.13.14.4

机械8.87.58.810.610.08.313.312.013.114.413.813.0

其它10.610.65.64.45.611.18.96.53.37.64.56.6(完)

彭博调查:6成基金经理称下半年将加仓A股

据彭博对14位基金经理的调查,有八位受访者称下半年将加仓A股,相信国家队能为股市定下上涨基调。

五位受访者称将A股仓位维持在目前水平,仅一位表示对A股看法审慎;有四位受访者称会择机加码H股。

信息科技、医疗保健等新经济板块、国企改革题材最受青睐。

本次调查的14位受访者,管理的资产规模总计509亿美元。

摩根资产管理执行董事梁碧娴称,对A股看法依然正面,会持续加仓估值更吸引人的优质增长股。随着去杠杆过程持续,近期市场气氛可能仍脆弱,流动性更高的大盘股可能被超卖。

据彭博数据,梁管理的摩根中国先驱A股基金三年回报率打败93%同行。

汇丰基金经理人杨惠元称,只要市场出现不正常大跌,便可预期中央会出手,料为逢低买进时机。杨管理的汇丰中国A股汇聚基金年至今及一年回报率打败93%同业。

霸菱资产管理亚太区股票投资董事方伟昌称,牛市至少会再持续1-2年,市场回调是买入机会,看好降息和宏观面支持增长的政策将持续。

富兰克林华美中国A股基金经理人游金智称,A股还是很有投资价值,之前的泡沫很多都挤掉了。

瑞银资产管理董事总经理施斌称,经过前一波快速调整后,预期A股场外配资的高杠杆已经去化的差不多,最坏的时刻已经过去。

交银国际资产管理董事冯时煖称,若三季度末底市场情绪恢复会考虑加仓,将关注降息等宽松措施是否持续。

上行空间更大

珩生资产管理公司驻上海基金经理戴明称,下半年上证指数会在3300至4500区间运行,因为有国家救市资金的干预。

君康人寿驻上海基金经理吴侃预计上证区间为3100-4800,创业板为2000-3200。

富兰克林华美游金智称,未来一个月沪指可能在3500-4200点区间整理;如果站上4500,后市便转为乐观。

上海和琪同益资产管理投资总监陈钢认为,上证综指4500点是政策顶,新一届政府领导人需要证券市场的繁荣,帮助解决一些实体经济的问题。

上证综指昨日收跌2.2%,险守3700点之上,迈向四星期来首周下跌。

彭博4月份对11位A股基金经理的调查,五位受访者称二季度将加码对A股的投资。

上证综指自6月12日收在7年多高位5166.35后,迄今跌约28%。

估值之辩

国泰投信中国股票投资部主管陈士心称,中国救市手段过于激进,反而造成一定程度的道德风险,市场普遍仍存博弈心态,当前的V型反弹存在风险;

A股估值分化严重,创业板重挫后又反弹,估值仍高;

LGMInvestments基金经理JuneLui认为股价仍偏离基本面,对投资A股持审慎态度;

预料市场将维持震荡,但不会出现单边上涨或暴跌;

联博中国股票投资组合经理人JohnLin称,A股小盘股估值还是太高,易受到散户及融资资金影响;境外或香港上市的股票比A股更有吸引力;

万家基金投研总监莫海波称,A股下半年横盘整理再向上走的概率比较大,震荡时间长短跟清理场外配资进度有关。

加仓H股

瑞银施斌:目前许多H股公司股价超跌,看好后市;

此前受到A股去杠杆化的冲击,流动性高的H股成为主要卖出标的之一;

霸菱方伟昌:看好MSCI中国指数或港股下半年会跑赢A股,因估值比A股便宜很多;

国泰投信陈士心:目前港股已有不少股票出现了价值被相对低估的情形,会开始关注港股并慢慢增加仓位;

注:恒生AH股溢价指数7月9日创下六年多高位149,代表A股较H股溢价近五成;昨日收盘报137。

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